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2024年10月28日
会社名 日本ペイントホールディングス株式会社 代表者名 取締役 代表執行役共同社長　
若月　雄一郎
取締役 代表執行役共同社長　
ウィー・シューキム
(コード番号：4612　東証プライム) 問合せ先　　　　　　　　　　　　理事
インベスターリレーション部長
　　　　サステナビリティ部長
　　　　　　　　　　広報部長　
田中　良輔
(TEL 050-3131-7419)

グローバル・スペシャリティ・フォーミュレーターAOC社の
持分取得(子会社化)に関するお知らせ

当社は、米国・欧州を中心に事業を展開するスペシャリティ・フォーミュレーター^※であるAOC, LLCをはじめとした企業群を傘下とするLSF11 A5 TopCo LLC(以下、「AOC社」)の全持分を取得(以下、「本件持分取得」)して子会社化することを決定し、持分譲渡契約(以下、「本持分譲渡契約」)を締結しましたのでお知らせいたします。
なお、本持分譲渡契約の締結は、2024年9月26日開催の当社取締役会において代表執行役共同社長両名へ決定の権限を一任することを決議しており、諸条件が整ったことから正式に締結することを2024年10月28日に決定いたしました。

※ スペシャリティ・フォーミュレーターとは、建築物・インフラ設備・輸送機器・船舶等で使用されるCASE（Coatings, Adhesives, Sealants and Elastomers：コーティング剤・接着剤・密封剤・エラストマー）や着色剤、複合材料等のコーティング周辺製品向けに、不飽和ポリエステルやビニルエステル等の配合設計・製造・販売を行う企業です。

1. 本件持分取得の理由

当社は、経営上の唯一のミッションである「株主価値最大化(MSV)」の実現に向けて、経営モデル「アセット・アセンブラー」のもと、既存事業の成長によるオーガニックなEPSの積み上げと、事業・地域・規模に制限を設けることなく、良質で低リスクなM&AによるインオーガニックなEPSの積み上げを追求しています。また、「アセット・アセンブラー」モデルに対して、資本市場からの理解・評価を獲得していくことによって「PERの最大化」を目指しています。

AOC社は、今後も成長が見込まれる分野も含めた幅広い顧客基盤、顧客のニーズに合わせて高度にカスタマイズ可能な技術力、柔軟に対応可能な物流網の保有等により、コーティング周辺製品向けスペシャリティ・フォーミュレーターとして、米国及び欧州市場においてリーディングポジションを獲得しています。また、優れた収益性や軽い設備投資負担等の特長により、優れたキャッシュ創出力を有しています。

日本ペイントグループにおいては、安全なEPS(一株当たり当期純利益)の積み上げへの寄与に加え、グループ会社との連携による既存事業の成長の一助となることも期待されます。

なお、本件持分取得により、買収初年度より当社のEPSにプラス貢献する見込みです。また本件持分取得に要する買収資金は、金融機関からの借入を想定しており、新株発行を伴う資金調達は予定していません。

2. 異動する子会社の概要

※ LSF11 A5 TopCo LLCは持株会社であり、傘下に「AOC, LLC」、「AOC AG」などを有しています。

3. 本件持分取得の相手先の概要

4. 取得持分数、取得価額及び取得前後の所有持分の状況

(1)異動前の持分	0%
(2)取得持分	100%
(3)取得価額	2,304百万USD（334,080百万円）
(4)異動後の持分	100%

5．日程

(1)取締役決議日	2024年9月26日
(2)正式決定日	2024年10月28日
(3)契約締結日	2024年10月28日
(4)持分譲渡実行日	2025年上期中(予定)

6. 今後の見通し

持分譲渡実行日は 2025 年上期中を予定していることから、本件に伴う当社の 2024年 12 月期業績への影響は、軽微と見込んでいます。
なお、AOC社の傘下のAOC India Pvt Ltdについては、インドの規制当局による許認可取得の都合上、株式譲渡実行日までに一旦AOC社グループ外に同社の全株式が譲渡されますが、必要な許認可を取得次第速やかにAOC社グループによって再度全株式が取得される予定です。

7. アドバイザー

BofA証券株式会社がリード・ファイナンシャルアドバイザー、みずほ証券株式会社がフィナンシャルアドバイザー、Davis Polk & Wardwell LLPがリーガルアドバイザーを務めました。

※ 本資料における為替レートは、1USD=145円を適用しています。

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