直近の業績
当第3四半期の経営成績の概況（2026年1月1日～2026年9月30日）
当社グループの当第3四半期連結累計期間の業績につきましては、2025年3月に買収完了したグローバル・スペシャリティ・フォーミュレーターであるAOC, LLCをはじめとした企業群を傘下とするLSF11 A5 TopCo LLC（以下「AOC」という。）による業績寄与や販売数量の増加、製品ミックスの改善、その他周辺事業の成長、為替効果などにより、連結売上収益は1兆5,473億35百万円（前年同期比17.4％増）、連結営業利益は2,292億88百万円（前年同期比23.9％増）となりました。連結税引前四半期利益は2,149億18百万円（前年同期比21.4％増）、親会社の所有者に帰属する四半期利益は1,676億91百万円（前年同期比28.9％増）となりました。
自動車用塗料の売上収益については、自動車生産台数の増加と製品値上げの浸透により、前年同期を上回りました。工業用塗料の売上収益については、鋼板値上げ前の駆け込み需要の増加と製品値上げの浸透により、前年同期を上回りました。汎用塗料の売上収益については、原材料供給ひっ迫を背景とした需要の取り込みに加え、建築向け・構造物向け高耐久製品の販売拡大や製品値上げの浸透により、前年同期を上回りました。
これらにより、当セグメントの連結売上収益は1,741億3百万円（前年同期比15.0％増）、連結営業利益は238億47百万円（前年同期比66.7％増）となりました。
自動車用塗料の売上収益については、中国・タイにおいて自動車生産台数が減少したものの、中国現地メーカー向けの販売好調などにより、セグメント全体で前年同期を上回りました。汎用塗料の売上収益については、マレーシア、シンガポール、タイ、インドネシアなどの主要市場において販売数量が増加した結果、前年同期を上回りました。
これらにより、当セグメントの連結売上収益は7,568億87百万円（前年同期比12.8％増）、連結営業利益は1,239億85百万円（前年同期比17.6％増）となりました。
汎用塗料の売上収益については、太平洋・欧州ともに厳しい市場環境の中、スペシャリティ・コーティング事業におけるシェア拡大や南欧・中欧事業の成長などにより、前年同期を上回りました。その他周辺事業の売上収益については、太平洋・欧州市場ともに市況の影響を受けたものの、小規模買収の寄与などにより、前年同期を上回りました。
これらにより、当セグメントの連結売上収益は3,538億68百万円（前年同期比20.4％増）となりました。連結営業利益は、Cromologyグループにおいて事業変革費用を計上したことなどにより、302億85百万円（前年同期比3.7％増）となりました。
自動車用塗料の売上収益については、自動車生産台数が減少したものの、新規獲得によるシェア拡大により、前年同期を上回りました。汎用塗料の売上収益については、米国経済の不確実性による需要影響と住宅市場の低迷継続の影響を受けたものの、製品値上げの奏功や為替効果により、前年同期を上回りました。
これらにより、当セグメントの連結売上収益は993億87百万円（前年同期比9.8％増）、連結営業利益は65億65百万円（前年同期比15.0％増）となりました。
2025年3月からのAOCの損益を当社グループの連結業績に反映しております。その他周辺事業の売上収益については、マクロ経済環境は依然厳しいものの、販売数量の増加や製品値上げの奏功により、前年同期を上回りました。
これらにより、当セグメントの連結売上収益は1,630億88百万円（前年同期比46.1％増）、連結営業利益は492億25百万円（前年同期比43.9％増）となりました。
売上収益構成比
- セグメント別売上収益構成比
-
単位：％11.3% 48.9% 22.9% 6.4% 10.5%構成比 100%
- ■日本：174,103（11.3%）
- ■NIPSEA：756,887（48.9%）
- ■DuluxGroup：353,868（22.9%）
- ■米州：99,387（6.4%）
- ■AOC：163,088（10.5%）
- 事業別売上収益構成比
-
単位：％11.3% 55.5% 5.8% 1.0% 5.8% 20.6%構成比 100%
- ■自動車用塗料：175,077（11.3%）
- ■汎用塗料：858,633（55.5%）
- ■工業用塗料：89,273（5.8%）
- ■ファインケミカル：15,659（1.0%）
- ■その他塗料：89,331（5.8%）
- ■その他周辺事業：319,359（20.6%）
《売上収益》
（単位：百万円）
| 1Q | 2Q累計 | 3Q累計 | 通期 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022年12月期 | 285,096 | 622,049 | 979,916 | 1,309,021 |
| 2023年12月期 | 330,213 | 692,925 | 1,085,878 | 1,442,574 |
| 2024年12月期 | 384,319 | 817,143 | 1,222,747 | 1,638,720 |
| 2025年12月期 | 405,724 | 852,428 | 1,318,378 | 1,774,231 |
| 2026年12月期 | 490,278 | 1,023,683 | 1,547,335 | － |
※2022年2Qより、トルコ子会社に対する超インフレ会計を適用。2022年以降は適用後の数値
《営業利益》
3Q累計（1～9月）
連結営業利益は2,292億88百万円（前年同期比23.9％増）となりました。AOCによる業績寄与や販売数量の増加、製品ミックスの改善などが寄与しました。
3Q単独（7～9月）
連結営業利益は769億73百万円となりました。調整後営業利益は842億円（前年同期比15.3％増）となり、調整後営業利益率は16.1％（同0.4ポイント改善）となりました。
（単位：百万円）
| 1Q | 2Q累計 | 3Q累計 | 通期 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022年12月期 | 21,898 | 42,104 | 81,831 | 111,882 |
| 2023年12月期 | 34,909 | 83,738 | 131,625 | 168,745 |
| 2024年12月期 | 41,245 | 92,461 | 139,705 | 186,206 |
| 2025年12月期 | 49,733 | 117,317 | 185,089 | 257,104 |
| 2026年12月期 | 70,948 | 152,315 | 229,288 | － |
※2022年2Qより、トルコ子会社に対する超インフレ会計を適用。2022年以降は適用後の数値
※CromologyとJUBにおいてPPAが確定したことに伴い、2022年の遡及修正を実施
※Alina・NPI・BNPAにおいてPPAが確定したことに伴い、2024年の遡及修正を実施
※前連結会計年度末に企業結合に係る暫定的な会計処理が確定したため、2025年の比較数値を遡及修正
《調整後営業利益》
3Q累計（1～9月）
増収効果や原材料費率の改善などにより、調整後営業利益は2,566億円（前年同期比27.2％増）、調整後営業利益率は16.6％（同1.3ポイント改善）となりました。
3Q単独（7～9月）
増収効果と原材料費率の改善により、調整後営業利益は842億円（前年同期比15.3％増）、調整後営業利益率は16.1％（同0.4ポイント改善）となりました。日本、NIPSEA中国以外、DuluxGroup（太平洋）、米州は製品値上げの浸透や原材料費率の改善により増収増益となり、AOCも原材料コスト上昇に伴う製品値上げと為替効果により増収増益となりました。一方、NIPSEA中国は市場軟調の継続や原材料費率・販管費率の上昇があったものの、2桁の利益率を確保しました。
（単位：億円）
| 1Q | 2Q累計 | 3Q累計 | 通期 | |
|---|---|---|---|---|
| 2023年12月期 | 379 | 887 | 1,401 | 1,822 |
| 2024年12月期 | 466 | 1,010 | 1,523 | 2,007 |
| 2025年12月期 | 559 | 1,287 | 2,018 | 2,781 |
| 2026年12月期 | 775 | 1,724 | 2,566 | － |
※調整後営業利益は、報告ベースの営業利益から一過性要因・非経常項目及び超インフレ会計の影響を除外した指標です。為替影響・M&Aによる利益貢献は含みます。
※各数値は決算説明資料巻末「参考データ」の四半期単独実績（億円単位の表示値）を合算して算出しています。表示単位未満の端数処理により、他の開示資料の累計値と差異が生じる場合があります。
※2026年2QよりPPAに伴う有形固定資産の償却費を調整項目に含める取り扱いに変更し、過年度数値も遡及修正しています。
※2024年はAlina・NPI・BNPA、2025年はAOCのPPA確定に伴う遡及修正後の数値です。
※出典：2026年12月期第3四半期決算説明資料（巻末「参考データ」2. 連結業績・財務データ推移）。
《親会社の所有者に帰属する当期利益》
3Q累計（1～9月）
営業利益の増加などにより、親会社の所有者に帰属する四半期利益は1,676億91百万円（前年同期比28.9％増）となりました。
3Q単独（7～9月）
営業利益の増加や税率の低下などにより、親会社の所有者に帰属する四半期利益は625億41百万円となりました。基本的1株当たり四半期利益（EPS）は27.0円、調整後EPSは25.7円となりました。
（単位：百万円）
| 1Q | 2Q累計 | 3Q累計 | 通期 | |
|---|---|---|---|---|
| 2022年12月期 | 13,225 | 26,971 | 54,695 | 79,418 |
| 2023年12月期 | 25,340 | 60,898 | 93,444 | 118,476 |
| 2024年12月期 | 29,428 | 65,049 | 96,902 | 125,890 |
| 2025年12月期 | 35,698 | 84,502 | 130,135 | 179,800 |
| 2026年12月期 | 51,524 | 105,150 | 167,691 | － |
※2022年2Qより、トルコ子会社に対する超インフレ会計を適用。2022年以降は適用後の数値
※CromologyとJUBにおいてPPAが確定したことに伴い、2022年の遡及修正を実施
※Alina・NPI・BNPAにおいてPPAが確定したことに伴い、2024年の遡及修正を実施
※前連結会計年度末に企業結合に係る暫定的な会計処理が確定したため、2025年の比較数値を遡及修正
3Q累計（1～9月）
連結売上収益は1兆5,473億35百万円（前年同期比17.4％増）となりました。AOCによる業績寄与や販売数量の増加、製品ミックスの改善、その他周辺事業の成長、為替効果などが寄与しました。
3Q単独（7～9月）
価格・製品ミックスの改善、その他周辺事業の伸長、為替効果などにより、売上収益は5,237億円（前年同期比12.4％増）となりました。