編集方針：「統合報告書2026」発行に当たって

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編集方針：「統合報告書2026」発行に当たって｜日本ペイントホールディングス

Integrated Report 2026

～投資家との対話を起点に、「MSVジャーニー」の魅力を問い直す～

2026年度版の統合報告書では、「MSVジャーニー」の現在地と今後の論点をより明確にしてお伝えするため、投資家の皆様から寄せられた代表的な問いを起点に企画・構成・編集を行いました。各セクションを通じて、それらの問いに対する当社の考え方と具体的な取り組みをお示しします。

現状の株価や市場評価を、
経営陣はどのように
受け止めているのか？

2025年は過去最高業績を更新した一方、株価は業績伸長に見合う評価を十分に得られておらず、資本市場との認識ギャップ解消が課題
既存事業は、厳しい市場環境下でもシェア拡大と収益性改善を継続しており、利益の質（再現性・持続性）の訴求が重要
ROICの改善は継続しつつも、当社の目的はMSVにつながるEPSの複利成長であり、指標の意味合いを含めた説明の高度化が必要
株式の流動性不足は、株価形成や指数採用、投資家層の拡大に影響を及ぼしており、投資家ターゲティングなどの見直しを通じた改善が重要な論点
従来の開示は情報量が多い一方で、本質的な強みが十分に伝わりにくい面もある。利益の質、キャッシュ創出力、M&A実績を軸とした対話への進化が必要
継続的な実績のデリバリーと説明責任の双方を通じて、投資家の皆様のコンビクションを高めていくことが、MSVジャーニーへの期待値を高め、PER向上につながる王道

なぜ当社はMSVを掲げ、
その実現にどうコミット
するのか？

当社は、オーガニック成長とM&Aを両輪とする成長モデル、強固なキャッシュ創出力、分散型経営を通じて、EPSの複利成長を実現可能な企業
Integrityに根差した企業風土こそが、MSVを唯一の判断軸として機能させる土台。MSVジャーニーの歩みを一歩一歩、確かなものにしていくことこそが、経営の責任
「アセット・アセンブラー」モデルの本質は、優れたパートナー会社がさらに自律的に価値を創出できる環境を整え、その果実を次の成長に再配分する資本配分モデル
「What can we do for you?（あなた方のために何ができるか？）」という支援の姿勢でパートナー会社の良さをさらに伸ばし、その力を確実にMSVの実現につなげる
従来以上に資本効率も重視した買収へと舵を切り、買収対象もより選別的に絞り込み、リスクとリターンの見合わない案件には一切の妥協を許さない、進化した買収規律こそが、今後のMSVジャーニーをより確かなものにする
MSVジャーニーの歩みが投資家の皆様にとっても魅力的であることを、私たちは言葉ではなく、トラックレコードで示していく

各地域・事業の運営や
M&Aでは、当社は何を
重視し、どう成長を
実現していくのか？

当社の揺るぎない強みは、「人への信頼」と「信頼を醸成する仕組み」の組み合わせにあり、MSVという共通の目的のもと、優秀な経営陣に自律性と経営資源を付与することで、「安全かつ持続的なEPS成長」のための強固な基盤を強化
成長余地の決定要因は、市場環境だけでなく、現場人材の意欲と判断力、つまり、機会を見極め、決断力を持って実行する能力が重要
NIPSEA中国は、中国国内で構築してきた顧客との関係、日本・欧州・中国をまたぐ技術力、当社グループのグローバルな拠点の活用を強みとして、顧客とともに成長していくための万全の体制を整備
当社グループは、課題発生時のみならず平時から、原材料調達や価格戦略、コスト管理、デジタル化、SAF展開などに関する知見をグループ内で共有
優れた人材と強固な仕組み、分散と協働のバランスが取れた経営体制を基盤として、オーガニック成長とインオーガニック成長の両輪によって、「安全かつ持続的なEPS成長」を積み上げていく
塗料専業としての純化を期待する見方がある一方、当社は化学周辺領域への展開を通じて、事業の質を維持しながら成長機会の拡大を図る
AOC買収の本質は、優れた経営陣と、長年にわたり成果を生み出してきた規律あるビジネスシステムを当社グループに取り込むことができた点

編集方針：「統合報告書2026」発行に当たって

～投資家との対話を起点に、「MSVジャーニー」の魅力を問い直す～

現状の株価や市場評価を、
経営陣はどのように
受け止めているのか？

なぜ当社はMSVを掲げ、
その実現にどうコミット
するのか？

各地域・事業の運営や
M&Aでは、当社は何を
重視し、どう成長を
実現していくのか？

関連ページ

IRサポート

編集方針：「統合報告書2026」発行に当たって

～投資家との対話を起点に、「MSVジャーニー」の魅力を問い直す～

現状の株価や市場評価を、 経営陣はどのように 受け止めているのか？

なぜ当社はMSVを掲げ、 その実現にどうコミット するのか？

各地域・事業の運営や M&Aでは、当社は何を 重視し、どう成長を 実現していくのか？

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現状の株価や市場評価を、
経営陣はどのように
受け止めているのか？

なぜ当社はMSVを掲げ、
その実現にどうコミット
するのか？

各地域・事業の運営や
M&Aでは、当社は何を
重視し、どう成長を
実現していくのか？